Aluminium minangka logam kanthi konsumsi energi sing dhuwur lan emisi karbon sing dhuwur.Ing latar mburi konsensus global saiki babagan pengurangan karbon, lan ing watesan saka kawicaksanan "karbon pindho" domestik lan "kontrol ganda konsumsi energi", industri aluminium elektrolitik bakal ngadhepi owah-owahan sing adoh.Kita bakal terus dig jero menyang industri aluminium elektrolitik, saka kabijakan kanggo industri, saka makro kanggo mikro, saka sumber kanggo dikarepake, kanggo njelajah variabel sing bisa ana ing saben link, lan kanggo ngevaluasi impact sing bisa ing rega aluminium mangsa.
Suhu dhuwur ilang, manawa rega aluminium bakal "nyuda demam"
Panas panas ing Agustus nyabrang donya, lan akeh bagéan saka Eurasia nemoni cuaca suhu dhuwur banget, lan sumber daya lokal ana ing tekanan gedhe.Antarane wong-wong mau, rega listrik wis melonjak ing pirang-pirang wilayah ing Eropa, sing nyebabake pengurangan produksi liyane ing industri aluminium elektrolitik lokal.Ing wektu sing padha, wilayah kidul-kulon negara kasebut uga kena pengaruh suhu sing dhuwur, lan pengurangan produksi skala gedhe ing wilayah Sichuan.Ing campur tangan saka sisih sumber, rega aluminium rebound saka watara 17.000 yuan / ton ing pertengahan Juli kanggo ndhuwur 19.000 yuan / ton ing pungkasan Agustus.Ing saiki, cuaca panas wis mulai suda lan Fed samesthine bakal ngunggahake suku bunga kanthi cepet.Apa rega aluminium ngadhepi "mriyang"?
Kita pitados bilih sentimen makro jangka pendek punika bearish, lan kenaikan indeks dolar AS wis nyuda komoditas, sing nyebabake tekanan ing harga aluminium.Nanging ing jangka menengah, masalah kekurangan energi ing Eropah bakal ana kanggo dangu, ukuran abang saka produksi aluminium electrolytic bakal luwih ditambahi, lan konsumsi hilir lan final bakal luwih gumantung ing impor.Kanthi rega energi sing luwih murah ing China, ekspor aluminium duweni keuntungan sing murah, sing ndadekake ekspor domestik ing kuartal kaping telu lan kaping papat bisa njaga tren sing apik.Ing mangsa konsumsi tradisional domestik, konsumsi terminal nuduhake daya tahan sing jelas, lan akumulasi panyimpenan ing link midstream lan hilir diwatesi.Sawise suhu dhuwur surut, konstruksi hilir dijangkepi bakal diterusake kanthi cepet, nyebabake kekurangan persediaan.Peningkatan dhasar dhasar ndadekake Shanghai Aluminium luwih tahan banting.Yen sentimen makro mundhak, bakal duwe momentum mbalek maneh.Sawise musim puncak konsumsi "Golden Nine Silver Ten", nyuda permintaan lan tekanan pasokan sing penting, rega aluminium bakal maneh ngadhepi tekanan koreksi.
Dhukungan biaya jelas, tekanan mundur luwih lemah tinimbang ing wulan Juni
Ing wulan Juni, Federal Reserve ngumumake bakal ngunggahake suku bunga kanthi 75 basis poin.Sawise woro-woro kasebut, pasar wiwit perdagangan ekspektasi resesi, nyebabake penurunan paling gedhe ing harga aluminium ing siklus terus-terusan taun iki.Rega mudhun saka udakara 21.000 yuan / ton ing pertengahan Juni dadi 17.000 yuan ing pertengahan Juli./ t cedhak.Wedi saka slump panjaluk ing mangsa ngarep, digabungake karo kuwatir babagan kelemahane dhasar domestik, nyumbang kanggo tetes pungkasan.
Sawise komentar hawkish minggu kepungkur dening Ketua Federal Reserve, pasar sepisan maneh perdagangan pangarepan saka 75 basis titik kenaikan suku bunga, lan prices aluminium ambruk dening saklawasé 1.000 yuan ing telung dina, maneh madhep meksa gedhe kanggo koreksi.Kita pitados bilih meksa koreksi iki bakal Ngartekno ora pati roso saka Juni: ing tangan siji, MediaWiki saka industri aluminium elektrolitik ing Juni ana ing ndhuwur 3.000 yuan / ton, apa saka perspektif dikarepake hedging saka pabrik aluminium. dhewe, utawa industri hulu ing konteks permintaan sing lemah.Saka perspektif keuntungan dhuwur sing ora lestari, perusahaan aluminium ngadhepi risiko nyuda bathi.Sing luwih dhuwur bathi, luwih gedhe tiba, lan bathi industri saiki wis mudhun nganti udakara 400 yuan / ton, saengga ana kurang ruang kanggo nelpon maneh.Ing tangan liyane, biaya saiki saka aluminium electrolytic temenan didhukung.Biaya rata-rata aluminium elektrolitik ing pertengahan Juni sekitar 18.100 yuan / ton, lan biaya isih sekitar 17.900 yuan / ton ing pungkasan Agustus, kanthi owah-owahan sing cilik banget.Lan ing wektu sing luwih suwe, ana papan sing relatif winates kanggo alumina, anod sing wis dipanggang lan biaya listrik bakal mudhun, sing njaga biaya produksi aluminium elektrolitik ing posisi sing dhuwur kanggo wektu sing suwe, mbentuk dhukungan kanggo rega aluminium saiki. .
Rega energi ing jaban rangkah dhuwur, lan pemotongan produksi bakal luwih akeh
Biaya energi ing jaban rangkah tetep dhuwur, lan pemotongan produksi bakal terus berkembang.Liwat analisis struktur daya ing Eropa lan Amerika Serikat, bisa dideleng manawa energi terbarukan, gas alam, batu bara, energi nuklir lan sumber energi liyane duwe proporsi sing akeh.Ora kaya Amerika Serikat, Eropa luwih ngandelake impor kanggo pasokan gas alam lan batu bara.Ing taun 2021, konsumsi gas alam Eropa kira-kira 480 milyar meter kubik, lan meh 40% konsumsi gas alam diimpor saka Rusia.Ing taun 2022, konflik antara Rusia lan Ukraina nyebabake gangguan pasokan gas alam ing Rusia, sing nyebabake kenaikan rega gas alam ing Eropa, lan Eropa kudu golek alternatif kanggo energi Rusia ing saindenging jagad, sing ora langsung nyurung. munggah rega gas alam global.Dipengaruhi dening rega energi sing luwih dhuwur, loro pabrik aluminium Amerika Utara wis ngurangi produksi, kanthi skala 304.000 ton pengurangan produksi.Kemungkinan pangurangan produksi luwih lanjut ora bakal ditolak ing tahap sabanjure.
Kajaba iku, suhu dhuwur lan kekeringan ing taun iki uga nyebabake jeblugan gedhe kanggo struktur energi Eropa.Tingkat banyu ing pirang-pirang kali Eropa wis mudhun banget, sing nyebabake efisiensi pembangkit listrik tenaga air.Kajaba iku, kekurangan banyu uga mengaruhi efisiensi pendinginan pembangkit listrik tenaga nuklir, lan hawa anget uga nyuda pembangkit tenaga angin, dadi angel kanggo operasi pembangkit listrik tenaga nuklir lan turbin angin.Iki wis nambah jurang pasokan listrik ing Eropa, sing langsung nyebabake mati akeh industri intensif energi.Ngelingi keruwetan struktur energi Eropa saiki, kita percaya yen skala pengurangan produksi aluminium elektrolitik Eropa bakal ditambahi taun iki.
Nggoleki owah-owahan ing kapasitas produksi ing Eropa, wiwit krisis finansial ing taun 2008, pengurangan produksi kumulatif ing Eropa ora kalebu Rusia wis ngluwihi 1,5 yuta ton (ora kalebu pengurangan produksi ing krisis energi 2021).Ana akeh faktor kanggo ngurangi produksi, nanging ing analisis pungkasan iku masalah biaya: contone, sawise wabah krisis finansial ing 2008, rega aluminium elektrolitik ing Eropah ambruk ing ngisor garis biaya, kang micu a pangurangan produksi skala gedhe ing pabrik aluminium elektrolitik Eropa;Penyelidikan anti-subsidi rega listrik kedadeyan ing Inggris lan wilayah liyane, sing nyebabake kenaikan rega listrik lan nyuda produksi pabrik aluminium lokal.Pamrentah Inggris uga ngrancang miwiti ing 2013, mbutuhake generator listrik mbayar ekstra kanggo emisi karbon.Langkah-langkah kasebut nambahake biaya konsumsi listrik ing Eropa, nyebabake sebagian besar elektrolitikalumunium supplier profil sing mandheg produksi ing tahap awal lan ora nate nerusake produksi.
Wiwit krisis energi pecah ing Eropa taun kepungkur, biaya listrik lokal tetep dhuwur.Ing pangaribawa saka konflik Ukraina-Rusia lan cuaca ekstrim, rega gas alam lan listrik ing Eropah wis tekan rekor dhuwur.Yen biaya listrik rata-rata lokal diitung ing 650 euro saben MWh, saben kilowatt-jam listrik padha karo RMB 4.5/kW·h.Konsumsi energi saben ton produksi aluminium elektrolitik ing Eropa kira-kira 15.500 kWh.Miturut pitungan iki, biaya produksi saben ton aluminium cedhak 70.000 yuan saben ton.Pabrik aluminium tanpa rega listrik jangka panjang ora bisa mbayar, lan ancaman pengurangan produksi aluminium elektrolitik terus berkembang.Wiwit 2021, kapasitas produksi aluminium elektrolitik ing Eropa wis suda 1.326 yuta ton.Kita ngira yen sawise mlebu musim gugur, masalah kekurangan energi ing Eropa ora bisa ditanggulangi kanthi efektif, lan ana risiko nyuda produksi aluminium elektrolitik.ton utawa luwih.Ngelingi elastisitas pasokan sing sithik banget ing Eropa, bakal angel pulih nganti suwe sawise dipotong produksi.
Atribut energi penting, lan ekspor duwe kaluwihan biaya
Pasar umume percaya yen logam non-ferrous duwe atribut finansial sing kuwat saliyane atribut komoditas.Kita percaya yen aluminium beda karo logam liyane lan nduweni sifat energi sing kuwat, sing asring diabaikan ing pasar.Butuh 13.500 kW h kanggo ngasilake siji ton aluminium elektrolitik, sing nggunakake listrik paling dhuwur saben ton ing antarane kabeh logam non-ferrous.Kajaba iku, listrike kira-kira 34%-40% saka total biaya, mula uga diarani "listrik solid-state".1 kWh listrik mbutuhake rata-rata 400 gram batubara standar, lan produksi 1 ton aluminium elektrolitik kudu nganggo rata-rata 5-5,5 ton batu bara termal.Biaya batu bara ing biaya listrik domestik kira-kira 70-75% saka biaya produksi listrik.Sadurunge prices padha ora kontrol, prices coal berjangka lan Shanghai prices aluminium nuduhake korélasi dhuwur.
Saiki, amarga regulasi pasokan lan kabijakan sing stabil, rega batu bara termal domestik duwe prabédan rega sing signifikan karo rega papan konsumsi utama ing luar negeri.Rega FOB batu bara termal NAR 6.000 kkal ing Newcastle, Australia yaiku US $ 438,4 / ton, rega FOB batubara termal ing Puerto Bolivar, Kolombia yaiku US $ 360 / ton, lan rega batu bara termal ing pelabuhan Qinhuangdao yaiku US $ 190,54 / ton , rega FOB batu bara termal ing pelabuhan Baltik Rusia (Baltik) yaiku 110 dolar AS / ton, lan rega FOB 6000 kkal batu bara termal NAR ing Timur Jauh (Vostochny) yaiku 158,5 dolar AS / ton.Wilayah murah ing njaba wilayah kasebut luwih dhuwur tinimbang domestik.Rega gas alam ing Eropa lan Amerika Serikat luwih dhuwur tinimbang rega energi batu bara.Mulane, aluminium elektrolitik domestik nduweni kauntungan biaya energi sing kuwat, sing bakal terus dadi penting ing konteks rega energi global saiki sing dhuwur.
Amarga prabédan gedhe ing tarif ekspor kanggo produk aluminium beda ing China, kauntungan biaya ingot aluminium ora ketok ing proses ekspor, nanging dibayangke ing proses sabanjuré saka aluminium.Ing babagan data tartamtu, China ngekspor 652.100 ton produk aluminium lan aluminium sing ora digarap ing Juli 2022, mundhak taun-taun 39,1%;ekspor kumulatif saka Januari nganti Juli ana 4.1606 yuta ton, nambah taun-on-taun 34,9%.Yen ora ana owah-owahan sing signifikan ing permintaan jaban rangkah, boom ekspor bakal tetep dhuwur.
Konsumsi rada tahan, emas, sanga salaka lan sepuluh bisa diarepake
Wiwit Juli nganti Agustus taun iki, konsumsi tradisional ing mangsa panas ngalami cuaca ekstrem.Sichuan, Chongqing, Anhui, Jiangsu lan wilayah liyane wis ngalami watesan daya lan produksi, nyebabake mati pabrik ing akeh panggonan, nanging konsumsi ora utamané ala saka data.Kaping pisanan, babagan tarif operasi perusahaan pangolahan hilir, yaiku 66,5% ing awal Juli lan 65,4% ing pungkasan Agustus, nyuda 1,1 poin persentase.Tingkat operasi mudhun 3,6 poin persentase ing periode sing padha taun kepungkur.Saka perspektif tingkat inventaris, mung 4.000 ton ingot aluminium sing disimpen ing kabeh Agustus, lan 52.000 ton isih metu saka panyimpenan ing Juli-Agustus.Ing Agustus, panyimpenan akumulasi rod aluminium ana 2.600 ton, lan saka Juli nganti Agustus, panyimpenan akumulasi rod aluminium ana 11.300 ton.Mulane, wiwit Juli nganti Agustus, negara destocking tetep dilestarekake, lan mung 6.600 ton sing dikumpulake ing wulan Agustus, sing nuduhake yen konsumsi saiki isih nduweni daya tahan sing kuat.Saka sudut pandang terminal, kamakmuran kendaraan energi anyar lan angin lan tenaga surya tetep dijaga, lan konsumsi aluminium bakal ditindakake ing saindhenging taun.Tren mudhun sakabèhé saka real estate ora owah.Subsidence saka cuaca suhu dhuwur bakal bantuan situs construction kanggo nerusake karya, lan Bukak saka 200 milyar "bangunan dijamin" dana bantuan nasional uga bakal bantuan kanggo nambah link completion.Mula, kita percaya yen musim puncak konsumsi "Golden Nine Silver Ten" isih bisa diarepake.
Wektu kirim: Sep-09-2022